【牛财经】蔚来Q3营收再创新高,距离盈利咫尺之遥?

【牛财经】蔚来Q3营收再创新高,距离盈利咫尺之遥?

11月10日,“蔚小理”头部阵营中,蔚来作为“老大哥”率先发布了2022年第三季度财报。

公司当季营收达到130.02亿元,同比增长32.6%,再创单季新高。虽然说营收是涨上去了,但是公司的亏损情况是一点没有好转:净亏损高达41.4亿元,同比扩大44.9%。

尽管困难重重,但是蔚来依然对前景抱有乐观期待,除了给出史上最高交付指引:四季度将交付4.3万-3.8万辆之外,创始人李斌还在电话会议中再次强调,蔚来将在2023年第四季度实现盈亏平衡。

那么蔚来现在的情况如何?又将如何解决眼下的困境?我们先来看一下蔚来目前的发展情况。

一,蔚来合肥两家工厂10月份一度停产,因此产能损失数千辆;

二,三季度研发支出29.4亿元,创单季新高,影响盈利能力;

三,电池原材料,也就是碳酸锂价格波动,影响蔚来毛利率(具体来说就是碳酸锂价格每变动10万元,会影响蔚来大约两个点的毛利率)。

接下来我们逐一解读蔚来所面临的困境。

从第一点来看,李斌对此做出详细解释,工厂停产主要导致副车架供应不足,同时新车ET5的电子差速锁处在产能爬坡阶段,影响产能约2-3000辆,另外疫情也导致工厂损失了大约一周产能。李斌表示,现在副车架问题已经解决,电子差速锁新增一条产线,并在月底完成产能爬坡,到12月份,ET5产能将达到预期。

根据最新交付指引,接下来的两个月,蔚来需要完成3.3-3.8万辆的销量成绩,既然做出最高交付指引,相信产能方面的问题已经不在话下。

第二点研发投入过高,可能是在为明年的新车迭代进行布局。李斌透露,2023年将推出5款新车,到明年6月,蔚来将有8款在售车型,

可以看出整体策略是用更高效的方式满足用户的需求,品牌多元化、产品多元化的战略布局已经成型。虽然说业务边界和产品数量都在不断拓展,但是持续上涨的研发投入一定程度上还是会令业绩承压。

与此同时,李想此前发声,称是时候结束连续七年的亏损了。可见在盈亏平衡的冲刺结点上,蔚来已经很难拔得头筹。

第三点原材料价格波动,李斌称如果碳酸锂价格降到十几万合理水平,蔚来有望释放8个点的毛利率。这种希望实际上陷入另一个困境,新能源汽车市场火爆,才导致相关原材料价格猛增,很显然新能源汽车市场仍在持续扩容,因此寄希望于原材料价格回落至合理水平,短期内很难看到成效。

整体来看,希望仍在,但蔚来要想事事如愿,这本身就是一个很难实现的愿望。

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